Доходность облигаций США: выгодно ли инвестировать за рубеж?

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Доходность облигаций США: выгодно ли инвестировать за рубеж?». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Как облигации США влияют на российский финансовый рынок?

2. Виды казначейских облигаций США

3. Почему логично покупать бумаги Соединенных Штатов?

4. Как купить облигации США россиянину

5. Какой будет ставка по облигациям I в мае 2022 года?

6. Во что можно инвестировать вместо облигаций?

7. Госдолг и государственные облигации

8. Что происходит с государственными облигациями США: все новости

9. Стоит ли инвестировать в фондовый рынок США сегодня?

10. Причины, по которым Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги

Сейчас на бирже можно купить облигации Сбера с погашением в декабре 2022 года (Sb18R) и октябре 2023 года (Sb17R). Срок вложений получается чуть больше трёх месяцев и года. Доходность к погашению указана — 8,17% и 8,47%, размер купонов — 26,18 рубля и 28,42 рубля (выплачиваются раз в полгода) соответственно. Если сравнивать доходность со ставками по Альфа-Вкладу, то облигации выглядят привлекательнее. Но оценивать прибыль по указанной доходности — гиблое дело.

Как облигации США влияют на российский финансовый рынок?

Несмотря на то что Treasuries — американские гособлигации, их поведение является одним из факторов формирования доходностей на российском финансовом рынке и в существенной степени влияет и на российские ставки.

— Нужно учитывать, что около трети всех кредитов компаниям в России — это валютные кредиты, а более четверти рынка долговых бумаг — это еврооблигации, хотя их доля и снижалась в последние годы по понятным причинам, — отмечает Егор Сусин. — Но слабое развитие внутреннего рынка долгосрочных инвестиций формирует дефицит долгосрочных инвестиционных капиталов. Внутренний рынок не может обеспечить спрос на длинные ценные бумаги в достаточном объеме, здесь доминирует иностранный капитал, ориентиром для которого выступает как раз кривая Treasuries.

По словам Сусина, регуляторы не могут не учитывать этого фактора в своей политике: к примеру, нейтральная ставка Банка России фактически определяется на основе ставки ФРС с поправкой на страновой риск и расхождение в целевой инфляции.

— Не факт, что этот подход релевантен ситуации, но в условиях открытых рынков капитала все рынки взаимосвязаны, а долларовый рынок являет крупнейшим (около 1/3 мирового долга), и именно он оказывает определяющее влияние на потоки капитала и финансовые рынки развивающихся стран, — заключает эксперт.

Виды казначейских облигаций США

Казначейские облигации США можно разделить на два основных вида в зависимости от типа погашения:

безотзывные – инвестор держит облигацию до погашения, получая по ней свой купон;
отзывные (с офертой) – по оферте колл Минфин может выкупить бонд в определенную дату, по оферте пут инвестор может предъявить имеющиеся у него трежеря к выкупу.

Более 90% казначейских бондов – безотзывные.

В зависимости от типа купона выделяют следующие виды государственных казначейских облигаций:

Бескупонные билли (Treasury Bills) – это классические дисконтные облигации со сроком обращения от 4 до 52 недель. Билли выпускаются на рынок дешевле номинала, а погашаются по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью и является прибылью инвестора. Купон по ним не платиться.
Ноты (Treasury Notes) – классические многолетние гособлигации с фиксированным купоном. Срок погашения – от 2 до 10 лет.
Бонды (Treasury Bonds) – долгосрочные облигации (20 и 30 лет) с фиксированным купоном и, как правило, с офертой.
FRNs (Floating Rate Notes) – двухлетние трежеря, купон которых является переменным и привязан к доходности 13-недельных биллей.
Treasury zero-coupon bonds – бескупонные дисконтные облигации, обращающиеся на рынке 20-30 лет.

Почему логично покупать бумаги Соединенных Штатов?

На первый взгляд может показаться, что инвестирование в США является абсурдом, поскольку более разумно вкладывать деньги в отечественную экономику. Этот подход отчасти оправдан, поскольку в России действительно существует большое количество компаний, которые испытывают нехватку инвестиций, однако в целом эта точка зрения является ошибочной, поскольку она не учитывает некоторые другие важные моменты. Покупка долларов позволяет решать следующие экономические задачи:

Получение пассивного дохода за счет процентных отчислений. Допустим, Россия собрала налоги или продала какой-нибудь государственный объект — полученные деньги можно хранить, а можно инвестировать. Последний метод является более предпочтительным, поскольку он позволяет получить дополнительный доход.
Формирование валютного резерва и так называемой «подушки безопасности». Многие российские инвестиционные проекты (например, инфраструктура) окупаются очень долго, а для их финансирования требуется большое количество денег. Важно держать такие деньги в разной валюте, чтобы в случае изменения валютного курса имелась возможность продолжить финансирование.
Международная торговля. Если Россия запланировала купить у США какой-либо объект (например, военную технику или научную технологию), то для этого необходимо иметь на своем счету доллары.
Регулирование валютного курса. С помощью покупки и продажи ценных бумаг Центробанк может регулировать курс обмена долларов в стране.
Выплата долларовых долгов. Если Россия взяла деньги в долг у США или какой-либо другой страны, которая осуществляет международные расчеты в долларах, то для возврата долга придется иметь на руках валюту.

Как купить облигации США россиянину

Есть 3 пути:

Через российского брокера, у которого есть выход на зарубежный рынок. Порог входа в среднем — 6 млн. рублей. Счета застрахованы. Примеры: БКС, Открытие, ФИНАМ.
Иностранные дочерние организации отечественных брокерских компаний, например, БКС Кипр. Порог входа ниже и зависит от тарифной политики. Счета не застрахованы.
Американские брокеры и американские банки. Порог входа варьируется от пары сотен до 10 тыс. долларов. В последнее время из-за внешней политики РФ россиянам все чаще отказывают в открытии счета, а тех, у кого он уже есть, вынуждают прекратить сотрудничество. Список «вражеских» брокеров: Ameritrade, Firstrade, E-Trade, Zecco, Charles Shwab и Trade King.

Американские казначейские облигации (их еще иногда называют трежерис – от английского Treasury – сокровище, драгоценность) – это разновидность долговых бумаг, которые выпускают Минфином США через Бюро государственного долга. Американский Минфин называется Казначейство США – отсюда приставка «казначейские».

Полученные средства расходуются правительством на самые разные государственные нужды – выплату пособий и зарплат, финансирование госрасходов на оборону, образование, социальные программы, безопасность и т.д., оплату чиновничьего госаппарата, реализацию различных федеральных и региональных программ и т.п.

Словом, казначейские облигации США – это полный аналог наших российских ОФЗ. И заимствование производится с такой же целью – пополнить государственные резервы. Ну, и надежность соответствующая – выплаты по гособлигациям гарантирует само государство. Значит, такие бонды априори более безопасные, чем корпоративные или муниципальные.

Кроме надежности, американские казначейские облигации отличаются повышенной ликвидностью. Оборот гособлигаций США на межбанковском рынке составляет порядка 600 млрд долларов – так что всегда есть, что покупать и продавать.

Таким образом, казначейские облигации считаются условно безрисковым инструментом, так как обеспечены силой доллара. Чем сильнее американская валюта, тем уверенней чувствуют себя трежерис. Но в то же время доходность и надежность госбондов зависит от инфляции в США и кредитно-финансовой политики Федеральной резервной системы.

Облигации США высоколиквидны, то есть могут быть быстро обращены в деньги по рыночной цене. А например, золото в больших (в масштабах государства) количествах без потерь быстро не продашь. Поэтому оно менее ликвидно, чем облигации. [1]
До 2007 года на балансе российского ЦБ значимых объёмов американских облигаций не было.

[ + ] Экономософия

Торговля	Российский экспорт • Экспорт углеводородов из России
Валюта и резервы	Российский рубль • Центральный банк России • Золотой запас России • Вложения России в облигации США
Цены, курсы, ставки	Цены (нефть • бензин) • Курсы валют (доллар ($) • евро (€)) • Ставки по депозитам физлиц • Инфляция • Политика отрицательных процентных ставок (ПОПС)
Налоги	Налоги в России • Детенизация экономики России • Деофшоризация в России • Прогрессивная шкала НДФЛ
Зарплаты и доходы	Уровень жизни в России • Социальное неравенство в России • Зарплаты и доходы в России • МРОТ • Пенсии в России
Кредиты и долги	Потребительские кредиты • Списание долгов Россией
Инвестиции	Перспективные направления в России • Библиотека инвестора
Разное	Размышления о ведении бизнеса в России • Миф:В России ничего не строится • Человеческий капитал в России

В США и Европе действительно очень надежная банковская система. Это подкрепляется системой страхования вкладов. В большинстве стран Европы вклады до 100 000 евро гарантировано застрахованы. Для сравнения рассмотрим ССВ в России. В нашей стране застрахованы вклады до 1,4 млн рублей, что по курсу 74 рубля за евро – 18920 евро.

Тем не менее, европейцы и американцы часто хранят деньги под подушкой. Но это связано не с опасениями за банковскую систему, а с фискальными органами и надзором. Финансовые преступления в американской и европейской системе очень строго караются. «Экономия» на налогах – это тоже своего рода доход.

Иностранцы также могут не смочь подтвердить происхождение денег или просто жить на пособие, когда нельзя показывать высокий доход. Все это заставляет людей оставлять деньги дома. Наличные деньги, спрятанные дома, пусть и не принесут доход, но в некоторых случаях они принесут меньше проблем.

Какой будет ставка по облигациям I в мае 2022 года?

Уровень инфляции облигаций I в апреле 2022 года составляет 7.12% (казначейство США), что составляет 3.56%, заработанных за 6 месяцев.
…
Срочное обновление: май 2022 г. I уровень инфляции облигаций составит 9.62%!

Сентябрь 2021 г. ICC-U:	274.310
Март 2022 г. ИПЦ-У:	287.504
Подразумеваемый уровень инфляции по облигациям I в мае 2022 г.:	за 9.62%
* Экстраполировано за 12 месяцев (для закупок в апреле):	за 8.54%

12 апреля 2022 г.

Можно ли потерять деньги на облигациях? Нет. Процентная ставка не может опуститься ниже нуля, а стоимость выкупа ваших I-облигаций не может снизиться..

Что лучше EE или I облигации?

Во что можно инвестировать вместо облигаций?

Инвестиционные фонды в сфере недвижимости

REIT имеют налоговые преимущества в виде дивидендов и торгуются как акции. И в отличие от облигаций, по которым выплачивается фиксированная процентная ставка и срок погашения, REIT представляют собой производственные активы, стоимость которых может увеличиваться на неопределенный срок. Многие REIT имеют дивидендную доходность от 5% до 10%.

Будут ли фонды облигаций преуспевать в 2021 году? В связи с усилением глобального экономического роста в этом году инвесторы в облигации могут найти возможности в высококачественных облигациях, высокодоходных долговых обязательствах и активах, которые застрахуют от падения доллара США.. Как инвесторы с фиксированным доходом, мы ожидаем, что 2021 год станет годом восстановления.

Почему облигации плохо работают?

Виновником резкого падения стоимости облигаций является повышение процентных ставок в 2022 году она ускорилась на всех рынках с фиксированным доходом по мере роста инфляции. Доходность облигаций (она же процентные ставки) и цены движутся в противоположных направлениях. Знатоки рынка облигаций ожидали повышения процентной ставки в течение многих лет.

Что можно купить вместо облигаций? Лучшие альтернативы облигациям для инвестирования

Инвестиционные фонды в сфере недвижимости (REIT)…
Краудфандинговые компании в сфере недвижимости. …
Привилегированные акции. …
Дивидендные акции. …
Фиксированные аннуитеты. …
Высокодоходные сберегательные счета. …
Задолженность по недвижимости. …
Достойные узы.

Госдолг и государственные облигации

Начать следует, пожалуй, с определения термина «государственная облигация». Что это такое? Кому нужны облигации, как используются и кем погашаются?

Всё просто: рано или поздно у любого правительства возникают определённые финансовые проблемы. И, чтобы их решить и найти свободные денежные средства для инвестиций в те или иные бюджетные сферы, государство выпускает облигации. То есть берёт деньги в долг у заинтересованных в этом физических и юридических лиц. Процент, как правило, у таких ценных бумаг небольшой, но компенсируется этот недостаток высокой надёжностью.

Срок погашения облигаций может варьироваться от 1 месяца до 30 лет. Должником в этом случае выступает само государство, а кредиторами — держатели ценных бумаг, выпущенных центральным банком страны.

Полученные средства расходуются правительством на самые разные государственные нужды – выплату пособий и зарплат, финансирование госрасходов на оборону, образование, социальные программы, безопасность и т.д., оплату чиновничьего госаппарата, реализацию различных федеральных и региональных программ и т.п.

Облигации США высоколиквидны, то есть могут быть быстро обращены в деньги по рыночной цене. А например, золото в больших (в масштабах государства) количествах без потерь быстро не продашь. Поэтому оно менее ликвидно, чем облигации. [1]
До 2007 года на балансе российского ЦБ значимых объёмов американских облигаций не было.

[ + ] Экономософия

Торговля	Российский экспорт • Экспорт углеводородов из России
Валюта и резервы	Российский рубль • Центральный банк России • Золотой запас России • Вложения России в облигации США
Цены, курсы, ставки	Цены на нефть • Цены на бензин • Курс доллара к рублю • Курс евро к рублю • Ставки по депозитам физлиц • Инфляция в РФ • Политика отрицательных процентных ставок (ПОПС)
Налоги	Налоги в России • Детенизация экономики России • Деофшоризация в России • Прогрессивная шкала НДФЛ
Зарплаты и доходы	Уровень жизни в России • Социальное неравенство в России • Зарплаты и доходы в России • МРОТ • Пенсии в России
Кредиты и долги	Потребительские кредиты • Списание долгов Россией
Инвестиции	Перспективные направления в России • Библиотека инвестора
Разное	Размышления о ведении бизнеса в России • Миф:В России ничего не строится • Человеческий капитал в России

Что происходит с государственными облигациями США: все новости

Япония и Китай — крупнейшие иностранные инвесторы в гособлигации США — сократили свои вложения “до рекордно низкого уровня”, сообщил ряд российских изданий. Здесь следует добавить, что “рекордно низкий уровень” отмечен для нескольких последних лет. И хотя тенденция к снижению вложений в “Treasuries” для Китая за последний год налицо, и Китай, и Япония неоднократно продавали облигации США, чтобы затем приобрести.

По данным министерства финансов США, вложения Японии к маю снизились до $1,212 трлн, что является самой низкой отметкой с января 2020 г. В апреле японское правительство владело гособлигациями США на $1,218 трлн. Сокращение вложений на $6 млрд не представляется, однако, существенным.

Китай продает активнее. В апреле Китай располагал облигациями США на сумму $1,003 трлн, в мае осталось $980,8 млрд. Это самый низкий показатель с мая 2010 г., когда Китай владел ценными бумагами казначейства США на сумму $843,7 млрд.

Говорит ли это о стремлении избавиться от госдолга США? Если это и так, то Китай явно не торопится. В апреле Китай обладал облигациями на $1003,4 млрд, в марте — на $1039,6 млрд. С сентября по ноябрь 2021 г. Китай покупал американские ценные бумаги, а ровно год назад — продавал. При этом Китай продолжает наращивать золотой резерв — именно туда, а не в гособлигации США, правительство КНР направляет растущие объемы резервных средств.

Огромный размер вложений Китая в гособлигации США для многих американских экономистов сам по себе является поводом для опасений. В случае обострения политической ситуации КНР (теоретически) могла бы воспользоваться своими инвестициями как своего рода экономическим оружием, например обрушить госдолг США. Впрочем, состоятельность таких предположений вызывает вопросы у других аналитиков.

В то же время, вложения в госдолг США увеличили Великобритания ($634 млрд), Швейцария ($294,1 млрд), Бельгия ($268,3 млрд), Франция ($244 млрд) и Индия ($203,7 млрд). Сводная таблица на сайте министерства США свидетельствует о том, что крупнейшие иностранные инвесторы — правительства ведущих экономик мира по-прежнему доверяют американским облигациям.

Однако общее количество иностранных вложений в американские гособлигации снизилось с $7,455 трлн в апреле до $7,421 трлн в мае. Это тоже “рекордно низкий уровень”. С мая 2021 г.

Стоит ли инвестировать в фондовый рынок США сегодня?

Наш ответ — однозначно да. Мы не знаем, когда случится очередной кризис. И никто не знает, даже если утверждает обратное. Кризиса не стоит бояться. Наоборот, он предоставляет долгосрочному инвестору отличные возможности, если соблюдать несколько простых принципов.

Начинать инвестировать как можно раньше. Время — самый важный фактор в инвестициях.
Иметь долгосрочный горизонт инвестиций — от 5 лет. А лучше 10 лет и более.
Создать подушку безопасности, чтобы не выводить средства из инвестиций в момент падения рынка.
Не использовать заемные средства и производные инструменты, создающие дополнительные риски.
Инвестировать регулярно, не выгадывая «правильный» момент.
Не продавать акции только потому, что они сильно выросли. Они могут расти и дальше.

Об этих принципах мы расскажем подробнее в отдельной статье. А сегодня мы покажем на конкретных примерах, насколько важны регулярные инвестиции во время кризиса. Покупка подешевевших активов выровняет и увеличит итоговую доходность. А лучшие активы — преуспевающие компании с отличными фундаментальными показателями, вырастут в цене быстрее рынка.

Рассмотрим на примере кризиса 2008 года, как можно получать высокую доходность на фондовом рынке в случае пассивных инвестиций в индексный ETF, а также портфельных инвестиций в отдельные акции.

Причины, по которым Россия вкладывает деньги в американские ценные бумаги

Инвестирование в национальный внешний долг США необходимо не только с целью сбережения имеющихся средств и получения прибыли, но и объясняется специалистами, как объективная необходимость. Определенная доля международных резервов, которую ЦБ РФ хранит в казначейских облигациях США, служит своеобразной подушкой безопасности для проведения торговых сделок и осуществления выплат по внешним обязательствам.

Приобретение казначейских облигаций, выпускаемых и гарантированных Федеральной Резервной Службой США, обосновывается их высокой ликвидностью и надежностью по сравнению с другими формами хранения долларов. Необходимость хранения долларов на балансе объясняется и потребностью постоянного и регулярного использования доллара при осуществлении международных расчетов.

С помощью этой валюты:

происходят покупки импортных товаров;
оплачиваются расходы, возникающие при продаже углеводородов и прочих российских товаров;
происходит выплата долларовых долговых обязательств;
осуществляется реализация долларов собственным гражданам.

Внезапный отказ Банка РФ от резервных долларовых запасов может создать определенные сложности в ведении торговых дел для российских компаний. Выплата долгов будет осуществляться с переплатой из-за отсутствия возможности приобрести доллары напрямую без участия посредников. Также это чревато тем, что на дефиците долларовой денежной массы произойдет необоснованное обогащение определенного круга лиц за счет спекулятивных сделок на фоне ухудшения позиций рубля.

Ну а что, вставшая с колен Россия?

А все то же самое. Куда лишние денежки девать? Народу раздать? Так инфляция сразу подскочит. Проест народ денежки одномоментно, и что потом? В российскую экономику вкладывать, как говорит советник президента академик Глазьев? Но тут вопрос возникает. А что такое «российская экономика»? Что такого на эти доллары она может произвести, чтобы потом свою продукцию продать и эти доллары вернуть, желательно с прибылью? Нефть и газ – это да. Но для их добычи и транспортировки по трубопроводам денег и так хватает. Металлы, зерно, вооружения – то же самое. Всякое IT, о котором Путин сейчас постоянно говорит? Так на этот участок деньги сбрасывать не надо – они не навоз. От них ничего произрастать не будет. Разворуют и все. Условия благоприятные создавать надо для развития высокотехнологичной индустрии. Тогда оно и само все вырастет.

Отсюда вывод. Если денег девать некуда – их надо вкладывать в самые надежные и ликвидные активы, которыми на сегодняшний день являются казначейские облигации США. Чтобы в случае какого-нибудь мирового финансового кризиса (вспомните, например, 1998 год) иметь надежную «подушку безопасности». Да, проценты по этим вкладам платят маленькие (не более 2% годовых). Но зато исправно. И надежно.